La plupart conviendraient probablement que le monde est devenu généralement plus bruyant au fil des ans, ce qui est amplifié à 11 en 2026 avec les hostilités au Moyen-Orient. Le déluge de manchettes a été presque assourdissant, terrifiant par moments, contribuant à faire monter les marchés un jour et à les faire chuter le lendemain. Ou, en d’autres termes, amener les investisseurs à devenir craintifs ou avides d’un jour à l’autre.
Repassons les six dernières semaines. Les hostilités ont éclaté à la fin de février et les marchés ont progressé à l’ouverture le lundi. Mais à mesure que le conflit s’éternisait, les marchés ont commencé à être minés par les manchettes. L’ampleur et la durée du conflit augmentaient, et le pétrole transitant par le détroit d’Ormuz a été bloqué. Choisissez parmi les titres qui mettent en garde contre l’inflation mondiale, la récession, la pénurie d’essence, les urgences énergétiques, etc. Pendant ce temps, la guerre des mots était tout aussi dramatique, oscillant souvent entre « c’est presque fini », « nous allons tout détruire », « cessez-le-feu de deux semaines » et « [insérez votre meilleure estimation du prochain rebondissement] ».
Le défi est la façon dont le contenu a évolué. Revenons à une époque plus simple : les nouvelles des événements mondiaux étaient publiées dans les journaux et diffusées aux nouvelles du soir. Des préjugés existaient certainement à l’époque, mais nous dirions que le contenu était plus objectif, peut-être plus documenté, et que les nouvelles étaient moins divertissantes. Vous avez payé votre abonnement au journal ou vos frais mensuels au fournisseur de câble. Bien que ces fournisseurs existent toujours, leur importance a diminué à mesure que le contenu a évolué vers son modèle actuel.
La plupart du contenu aujourd’hui, vous n’y payez pas. Gratuit, c’est mieux, non? Le défi actuel est que la rentabilité des créateurs de contenu repose sur la publicité ou l’engagement des lecteurs et des abonnés, sous une forme ou une autre. C’est un problème, car pour attirer plus de regards (et d’argent), le contenu doit être quelque peu incendiaire ou souvent extrême. Affirmer que le conflit n’aura qu’un effet mineur sur la croissance économique et qu’une solution sera trouvée pour désamorcer la situation n’attirera PAS beaucoup de lecteurs. Dire que la crise pétrolière est plus importante que celle des années 1970 et qu’elle atteindra 200 $ /baril attirera davantage l’attention.
Prenez des modèles économiques de blogues financiers à code source ouvert. L’auteur n’est pas rémunéré en fonction de la qualité de son analyse ou du succès de l’idée ; il est rémunéré en fonction du nombre de personnes qui la lisent. Donc, personne ne va écrire sur quelque chose d’ennuyeux comme Loblaws. Tout va être Tesla, Nvidia ou d’autres actions vedettes. De toute évidence, la sélection des sujets est faussée par l’économie. Les algorithmes s’en nourrissent aussi : les histoires plus extrêmes sont plus lues, ce qui déclenche d’autres algorithmes pour les distribuer plus largement.
Le problème avec ces modèles économiques est que, pour réussir, le contenu doit être plus extrême. Maintenant, avec plus de 25 000 baladodiffusions axées sur l’investissement, vous avez intérêt à avoir une voix vraiment forte pour vous faire entendre.
Il n’y a pas que les blogues et les balados qui en souffrent. On pourrait soutenir que les médias grand public ont au moins partiellement emprunté cette voie en tentant d’accroître leur auditoire. Même les rapports de recherche tentent souvent de susciter une action d’achat ou de vente, ce qui est plus facile avec un point de vue plus catégorique.
Intelligence artificielle
Cela crée peut-être une autre complication. La facilité de création de contenu est maintenant beaucoup plus grande, car les outils d’IA peuvent aider au processus d’écriture (pas d’écriture d’IA dans Ethos jusqu’à présent, mais l’IA a aidé à créer le tableau ci-dessus et à trouver des titres). Ou peut-être, de façon plus percutante, il peut aider à améliorer les graphiques, la vidéo ou d’autres améliorations de contenu. Cela devrait être positif, mais si cela renforce des opinions plus extrêmes pour rendre le contenu plus attrayant, cela pourrait s’avérer préjudiciable aux investisseurs. Les outils sont des outils ; ils peuvent être utilisés pour le bien ou pour le mal. Ne blâmez pas l’outil, par contre.
En fin de compte, c’est un monde plus bruyant. Nous avons plus de contenu que jamais, qui est de plus en plus attrayant, mais pas toujours motivé par les meilleurs intérêts d’investissement du lecteur.
Comment naviguer
Pour les investisseurs, les conseillers et les gestionnaires de portefeuille, nous ne suggérerions pas d’ignorer tous les titres, les nouvelles, les blogues ou les balados. À des degrés divers, tous offrent quelque chose, que ce soit une perspective différente, une pépite d’information ou même un simple divertissement. Mais réagir à de telles informations est plus susceptible de nuire à votre processus de placement.
Idéalement, trouvez quelques « sources fiables ». Comprenez leur modèle économique, car cela permet de mettre leur contenu ou leurs points de vue en perspective. Comme Charlie Munger le souligne souvent, comprendre les motivations d’une personne permet le plus souvent d’expliquer ses comportements. Cela ne rend pas le point de vue juste ou faux, mais c’est une lentille de considération supplémentaire lors de la consommation de leur contenu.
Suivez vos sources fiables en continu. Investir ne consiste pas à courir partout pour trouver la prochaine bonne idée, puis la suivante. Il ne s’agit pas non plus de lire du contenu qui semble convaincant et d’ajuster votre portefeuille en conséquence. Les profits du portefeuille proviennent beaucoup plus du « maintien » d’une position que de l’achat ou de la vente d’un titre. Idéalement, la continuité de vos sources fiables mènera à un portefeuille plus stable. À l’occasion, explore de nouvelles sources fiables, après les avoir suivies pendant un certain temps pour t’assurer qu’elles conviennent.
Recherchez du contenu plus équilibré. Ou du contenu qui tente de clarifier, et non de susciter, une réaction émotionnelle. Enfin, ne réagissez pas de façon excessive aux titres ou aux histoires sensationnelles. Nous pensons que les marchés ont souvent une réaction excessive aux nouvelles, et c’est probablement là que se trouve l’opportunité. Faites preuve d’un peu d’anticonformisme et ne réagissez pas de façon irréfléchie aux nouvelles.
— Craig Basinger est le stratège en chef du marché chez Investissements Purpose.
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