Pour bien des gens, la période de septembre est axée sur les enfants qui retournent à l’école. Cependant, pour les investisseurs, c’est aussi une bonne occasion de jeter un coup d’œil à votre portefeuille et de vous assurer qu’il est prêt à subir une certaine volatilité. En ce qui concerne le caractère saisonnier des activités depuis plus de 50 ans, la période allant de septembre à octobre a toujours été l’une des pires pour les marchés boursiers.
Bon nombre des événements les plus dramatiques de l’histoire des marchés boursiers se sont produits au cours de ces mois (pensons à 2008 et 1987), et même si nous ne prévoyons rien de tel cette année, il n’est jamais mauvais de s’assurer que vous êtes bien préparé.
Jusqu’à maintenant, 2022 a été une année que de nombreux investisseurs préféreraient oublier, car les obligations et les actions ont perdu de l’argent en même temps, ce qui n’est pas souvent le cas. Bien entendu, cette situation s’explique principalement par les mesures draconiennes prises par les banques centrales mondiales qui sont en train d’éliminer les programmes de relance en cas de pandémie afin de tenter de ramener le « génie » de l’inflation dans la bouteille.
La lutte contre l’inflation n’aurait jamais été facile, mais il fallait ajouter à cela l’effet sur les produits de base de l’invasion russe de l’Ukraine et des tensions persistantes avec la Chine, et nous pourrions voir quelques mois plus tard des mois difficiles. En juillet, les investisseurs ont pu pousser un soupir de soulagement en voyant les rapports sur les résultats du deuxième trimestre, car les entreprises ont fait un travail amiral de contrôle des dépenses pour maintenir la croissance des bénéfices, mais comme de nombreuses entreprises se préparent à rencontrer à nouveau les investisseurs pour la "saison des conférences", les mises à jour nous obtenons dans les nouvelles semaines peuvent être moins optimistes.
Un autre événement qui sera à l’avant-plan des marchés américains sera les élections américaines de mi-mandat en novembre. La politique américaine est devenue très polarisée et, à mesure que les sondages changent, cela pourrait accroître la volatilité. L’échantillon n’est pas énorme, mais les marchés de septembre et d’octobre, pendant les élections de mi-mandat, affichent un bilan encore pire.
Pour nous, cela signifie que ce n'est pas le moment d'être un héros et de prendre des risques indus dans votre portefeuille. Pour ceux qui ont traversé la tempête jusqu’à maintenant cette année, envisagez de se montrer un peu plus défensifs jusqu’à ce que certains de ces événements se produisent ou que les marchés se sentent plus à l’aise avec la direction prise. Cela vous donnera l’option de réévaluer la situation dans quelques mois avant la fin de l’année, qui est normalement une période beaucoup plus favorable pour les marchés boursiers.
Comme toujours, nous préconisons une approche tactique et la recherche de stratégies de placement actives. À l’approche de la saison des bénéfices, n’oubliez pas que ce ne sont pas toutes les sociétés qui s’adapteront à ces changements aussi bien que d’autres et, de même, ce ne sont pas toutes les catégories d’actifs qui s’y adapteront aussi bien que les autres.
Nous entrons dans l’une des périodes les plus difficiles de l’année pour les marchés, mais il est également important de se rappeler que les indices boursiers se sont redressés de tous les événements historiques et que nous avons atteint des sommets historiques pas plus tard que cette année. Mais il n’est pas nécessaire de passer à travers tous les mouvements, et le moment pourrait être bien choisi pour adopter une position plus défensive.
— Greg Taylor est chef des placements chez Purpose Investments
Sources : Les graphiques proviennent de Bloomberg L. P.
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