Posted by Greg Taylor on Jul 28th, 2020

Le nouvel or c'est: OR

Au cours des dix dernières années, les investisseurs ont apparemment oublié comment et pourquoi l'or s'intègre dans un portefeuille de placements. De nombreux investisseurs se sont dit: "Les actions étant plus chères et les obligations offrant un rendement décent, qui a besoin d'un actif dont l’entreposage nécessite généralement des frais ?»

Dans un monde où de nombreux pays ont des taux d'intérêt négatifs et au milieu d'une pandémie mondiale qui a conduit à l'incertitude économique, l'or nous rappelle une fois de plus sa valeur et pourquoi il devrait faire partie du portefeuille d'investissement de chacun aujourd'hui.

Les prix de l'or atteignent des niveaux records

Une opportunité en Or Prix au comptant de l'Or $USD

En tant que catégorie d'actifs, l'or est traditionnellement considéré comme une réserve de valeur à long terme, une police d'assurance contre l'inflation courante ou une catastrophe géopolitique. Compte tenu des grands titres de journaux 2020, il semble que nous nous rapprochions de la réalisation de ces scénarios.

Inflation: L'effort de relance sans précédent des gouvernements et des banques centrales pour compenser les effets de la pandémie a entraîné une augmentation massive de la masse monétaire, ce qui pourrait provoquer une inflation à plus long terme. Si de nombreuses régions du monde font un bon travail pour maîtriser le virus, cela ne signifie en aucun cas la fin de la crise économique. Il faudra des années pour rembourser les dettes croissantes et combler les déficits de dépenses. Les taux d'intérêt devraient demeurer bas pendant très longtemps et, à mesure que la demande commence à se redresser, il est très probable qu'avec elle l'inflation se produira. L'or est un moyen de s'en protéger.

Devise : Une autre façon de voir l'or est de le considérer comme une monnaie, qui ne peut pas être imprimée par les banques centrales. L'exposition à une marchandise dont le volume est relativement fixe peut être très intéressante lorsque la masse monétaire mondiale augmente. Il existe un facteur de rareté de l'or qui n'est pas présent dans de nombreux autres produits de base.  Plus récemment, le dollar américain a été considéré comme l'actif de facto sûr auquel les investisseurs se livrent en période de contrainte. Toutefois, étant donné les tensions commerciales croissantes avec de nombreux partenaires commerciaux et les questions relatives à la manière dont le gouvernement américain gère la crise COVID, cette qualité de refuge peut-elle durer éternellement? Étant donné que le prix de l'or est traditionnellement établi en dollars américains, une baisse de la valeur du billet vert serait bonne pour l'or. Beaucoup s'en rendent compte et, surtout, nous commençons à voir l'or augmenter dans de nombreuses devises, et pas seulement dans le dollar américain.

Alors que les investisseurs cherchent à augmenter leur allocation à l'or, la question se pose souvent: comment faire? Dois-je acheter un lingot et l'enterrer dans le jardin? Dois-je investir dans les mineurs d'or? Ou dois-je investir dans un FNB adossé à l'or?

Acheter de l'or: Les investissements dans les mineurs d'or ont été très fructueux depuis le début de l'année, car bon nombre de ces sociétés bénéficient à la fois de l'augmentation du prix de l'or et de l'attention renouvelée des investisseurs après plusieurs années d'indifférence. Cependant, cette approche prend du travail, car chaque société possède différents actifs qui comportent des risques géologiques, politiques et opérationnels. Beaucoup de ces entreprises ont considérablement amélioré leurs opérations au cours des dernières années et sont passées de l'époque où Mark Twain disait qu'une mine d'or était « un trou dans le sol avec un menteur au sommet ». Comme pour toutes les actions, investir dans des actions aurifères comportera des risques de marché et est moins susceptible d'accroître la diversification de votre portefeuille de la façon dont les marchandises peuvent le faire.

Chez Purpose, nous avons conçu un moyen d'acheter de l'or qui offrira aux investisseurs à la fois la liquidité d'un FNB et le confort de savoir que vous pouvez à tout moment vous faire livrer votre or (en coupures de 1 kg minimum).

Fonds d'investissement dans l'or (KILO) offre la meilleure combinaison de caractéristiques de tout produit d'investissement en or sur le marché. En plus de frais peu élevés, il est sécurisé, entreposé en toute sécurité à la Monnaie royale canadienne, facile à négocier et offre la possibilité de racheter des lingots d'or en nature.

Nous croyons tellement dans le cas de l'or que nous avons introduit cinq nouvelles façons d'accéder à l'exposition à l'or physique la plus abordable au Canada.

Performances saisonnières positives

Le moment est bien choisi pour jeter un nouveau regard sur l'or.  L'été a été une bonne période pour détenir le métal, car la volatilité des marchés s'intensifie généralement à l'automne.  Cette année ne devrait pas être différente compte tenu des élections litigieuses qui ont lieu aux États-Unis.  Mais il serait également judicieux de tenir bon sur le long terme pour surmonter la tempête à venir, alors que les gouvernements du monde entier font face à la pandémie et à la possibilité d'une deuxième vague.

L'or est un investissement intéressant depuis des milliers d'années. Si les temps ont changé, il est important de se rappeler que certaines choses ne changent pas.  Il est tout aussi logique d'être exposé à l'or aujourd'hui qu'il y a quelques années.  Mais cette fois-ci, pour y accéder facilement et en toute sécurité, c’est très facile avec le Fonds de lingots d’or Purpose.

— Greg Taylor, CFA est le chef des placements de Purpose Investments


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Greg Taylor, CFA

Greg Taylor est le directeur des investissements de Purpose Investments. Gestionnaire axé sur les données et sur la gestion des risques par le biais de stratégies de négociation active, Greg est spécialisé dans la recherche et l'exploitation de poches de volatilité sur le marché pour générer des rendements. Il a passé plus de 15 ans à gérer des actifs de fonds de pension et de fonds communs de placement chez Aurion Capital Management. Il a également occupé un poste de gestionnaire de portefeuille senior chez Front Street Capital et LOGiQ Asset Management avant de rejoindre Purpose Investments.

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