La transition vers l’énergie propre est l’objectif ultime de tous les pays développés. Mais, comme nous l’avons déjà dit, il ne s’agit pas d’un processus qui se déroule du jour au lendemain : les effets des changements climatiques nuisent à certaines sources d’énergie renouvelable, ce qui amène certains à se demander dans quelle mesure le processus de transition sera fluide.

Pour notre dernière entrée La quête des énergies renouvelables, nous regardons la Chine. La Chine a fait de nombreux progrès pour devenir un leader de la transition énergétique, depuis les nouveaux principes des obligations vertes et la poursuite du développement nucléaire, mais les effets du changement climatique ont bouleversé leurs plans.

Points clés à retenir :

• Les nouveaux principes obligatoires en matière d’obligations vertes de la Chine en feront potentiellement un chef de file de la réglementation mondiale des obligations vertes.
• La poursuite du développement nucléaire met la Chine en bonne voie pour devenir le chef de file mondial en termes de capacité de production totale.
• Une sécheresse massive en Chine a considérablement affecté les centrales hydroélectriques et menace les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Nouveaux principes en matière d’obligations vertes

Le marché chinois des obligations vertes – l’un des marchés connaissant la croissance la plus rapide au monde – a déjà été exploité selon plusieurs normes différentes, dont les définitions, les obligations d’information et l’emploi du produit varient. Toutefois, la Chine a récemment relevé la barre pour les émissions d’obligations vertes, faisant un pas de géant vers l’adoption de normes mondiales tout en éliminant le lavage vert. Ces nouveaux critères joueront un rôle crucial dans la promotion d’une utilisation accrue des obligations vertes en Chine, qui sont un élément essentiel de leur plan pour atteindre les objectifs de pic d’émissions de carbone d’ici 2030 et de neutralité carbone d’ici 2060.

L’ensemble de cadres autodisciplinaires de la Chine, les China Green Bond Principles, unifie les critères pour les utilisateurs nationaux alors qu’ils se précipitent pour établir des normes conformes aux normes internationales. Depuis août, la Bourse de Shanghai, principal indice du pays, exige que 100 % du produit des émissions d’obligations vertes soit investi uniquement dans des projetsverts.1

Auparavant, certaines obligations vertes canadiennes exigeaient un taux d’intérêt vague d’au moins 70 %. Toutefois, des définitions différentes et un décalage par rapport aux normes internationales ont fait en sorte que certaines obligations vertes chinoises n’ont pas été reconnues sur le marché international. Les nouvelles lignes directrices sont obligatoires pour les obligations négociées en bourse, ce qui réduira le risque de réclamations exagérées favorables à l’environnement.

Ces changements feraient de la Chine un leader de la réglementation mondiale des obligations vertes. Alors que de nombreux organismes de réglementation des valeurs mobilières établissent des lignes directrices volontaires sur les obligations vertes, Sean Kidney, PDG de Climate Bond Initiative – un organisme sans but lucratif établi à Londres qui fait la promotion de l’investissement dans l’économie à faibles émissions de carbone – a déclaré : « à ma connaissance, la Chine serait la première à rendre obligatoires [les lignes directrices sur les obligations vertes] ²

Le marché chinois des obligations vertes a été le marché d’un seul pays à la croissance la plus rapide en 2021, avec une émission annuelle de 68 milliards de dollars et une émission cumulée d’un peu moins de 200 milliards de dollars à la fin de l’année et représentait environ la moitié des émissions de l’Asie-Pacifique (APAC) à date.³

Les plans d’expansion nucléaire s’accélèrent

Plus tôt cette année, le gouvernement chinois a approuvé la construction de six réacteurs nucléaires dans le cadre de son plan visant à plus que doubler sa capacité nucléaire au cours de la présente décennie, réduisant ainsi ses émissions de dioxyde de carbone. La Chine occupe le troisième rang mondial en termes de capacité installée d’énergie nucléaire, mais l’énergie nucléaire ne représente qu’un peu plus de 2 % de la capacité de production d’électricité du pays et à peine 5 % de la production totale d’électricité l’année dernière.⁴

La Chine comptait 53 centrales nucléaires en exploitation fin 2021, générant une capacité totale d’environ 55 gigawatts (GW), mais prévoit d’étendre l’échelle à 70 GW d’ici 2025 et entre 120 GW et 150 GW en 2030, ce qui pourrait potentiellement classez-les au premier rang mondia.⁵

Mais l’Association chinoise de l’énergie nucléaire estime que l’objectif national de six à huit nouveaux réacteurs par an pourrait être porté à dix. ne peut générer de l’énergie que par intermittence.

Ces objectifs ambitieux sont soutenus par une base de fabrication nationale capable de fournir 90 % des composants utilisés dans les réacteurs de troisième génération les plus récents ainsi que dans les réacteurs modulaires plus petits.⁷ Alors que la Chine construisait généralement des réacteurs près de la mer, les terres côtières ont diminué après des années de expansion; cependant, l’Association chinoise de l’énergie nucléaire a exprimé son soutien à la construction de centrales à proximité des centres de population à faible consommation d’énergie, utilisant l’eau des rivières pour les besoin^s de refroidissement.⁸

Crise d’eau

Comme tant d’autres pays, la Chine se débat pour éviter les pénuries d’électricité en raison des conditions météorologiques extrêmes et de la sécheresse – cette dernière faisant des ravages sur le plus long fleuve d’Asie, le Yangtze. Le fleuve massif traverse la Chine et alimente les fermes qui fournissent une grande partie de la nourriture du pays et des centrales hydroélectriques massives, y compris la plus grande centrale électrique du monde, le barrage des Trois Gorges.

Les faibles niveaux d’eau du Yangtze ont provoqué un chaos énergétique dans certaines parties du pays. Comme la production d’électricité de nombreuses centrales hydroélectriques clés est inférieure à la moyenne, des villes comme Shanghai ferment les lumières et les escaliers mécaniques et réduisent la climatisation. La province du sud-ouest du Sichuan a été la plus durement touchée en raison de sa forte dépendance à l’hydroélectricité. La production de barrages a plongé dans la région, mais une vague de chaleur a fait monter en flèche la demande d’électricité. La pénurie d’électricité dans le Sichuan – l’hydroélectricité étant considérée comme la source d’énergie renouvelable la plus stable – amène certains à se demander avec quelle facilité le pays peut s’éloigner de sa dépendance aux combustibles fossiles, en particulier lorsque la pression gouvernementale a stimulé la production des mines de charbon.

La rareté de l’eau ne limite pas seulement la production agricole en Chine, elle exacerbe une crise énergétique intérieure aiguë qui reflète celle de l’Europe et affecte presque tous les secteurs économiques, comme la fabrication. Alors que le reste du monde importe environ 3 360 milliards de dollars de production économique chinoise chaque année⁹, peu de secteurs sont à l’abri des chocs de la chaîne d’approvisionnement. Dominant déjà la chaîne d’approvisionnement des batteries lithium-ion et de la plupart des minéraux rares utilisés dans l’énergie propre, la part de la Chine sur le marché mondial du polysilicium – un composant crucial des panneaux solaires photovoltaïques – a récemment atteint 80 % et pourrait encore augment^er.10 Depuis janvier 2021, le prix du polysilicium a plus que triplé, passant de 13 $/ kg à plus de 43 $/ kg.¹¹

Regard sur l’avenir

La Chine a fait de nombreux pas en avant dans son plan de transition, mais les petites querelles géopolitiques et les effets déjà évidents du changement climatique les font également reculer. Mais la poursuite de l’expansion nucléaire – et le renforcement de sa production totale d’électricité – contribueront à réduire la dépendance au charbon alors qu’ils cherchent à développer des sources d’énergie renouvelables plus durables.

La transition vers les énergies renouvelables, bien que vitale pour notre survie, présente également des opportunités d’investissement considérables. Le Purpose Climate Opportunities Fund examine les ressources naturelles mondiales, la production d’électricité et les chaînes d’approvisionnement des régions géopolitiquement stables. Investir dans les énergies renouvelables et les combustibles fossiles à faible teneur en carbone répond aux besoins énergétiques d’aujourd'hui tout en assurant la durabilité nécessaire pour l’avenir.

Sources

1. « La Chine lance des principes d’obligations vertes pour normaliser le marché national », Investisseur responsable : https : / / www.responsible-investor.com / china-launches-green-bond-principles-to-standardise-national-market /
2. « Exclusive-China resserre les règles des obligations vertes pour les aligner sur les normes mondiales », Reuters : https : / / www.Reuters.com / markets / asia / exclusive-china-tightens-green-bond-rules-align-them-with- normes-globales-2022-08-24 /
3. « Rapport sur le marché des obligations vertes en Chine », Climate Bonds Initiative : https : / / www.climatebonds.net / resources / reports / china-green-bond-market-report-2021
4. « La Chine donne le feu vert à 6 nouveaux réacteurs nucléaires pour s’éloigner du charbon », Nikkei Asia : https : / / asia.nikkei.com / Business / Energy / China-greenlights-6-new-nuclear-reactors-in-shift-away-from -charbon
5. « Encadré : La crise énergétique ravive les projets d’énergie nucléaire dans le monde », Reuters : https : / / www.Reuters.com / business / energy / energy-crisis-revives-nuclear-power-plans-globally-2022-08-04 /
6. « L’industrie nucléaire chinoise dit qu’elle peut accélérer les plans d’expansion », Bloomberg : https : / / www.bloomberg.com / news / articles / 2022-09-06 / china-s-nuclear-industry-says-it-can-accelerate- plans d’expansion
7. « La Chine donne à l’énergie nucléaire une nouvelle impulsion pour passer au vert », Bloomberg : https : / / www.bloomberg.com / news / articles / 2021-03-05 / china-gives-nuclear-power-a-fresh-push -en-route-pour-passer-au-vert
8. « L’industrie nucléaire chinoise dit qu’elle peut accélérer les plans d’expansion », Bloomberg : https : / / www.bloomberg.com / news / articles / 2022-09-06 / china-s-nuclear-industry-says-it-can-accelerate- plans d’expansion
9. « La crise de l’eau en Chine pourrait brouiller les perspectives économiques mondiales », Barron's : https : / / www.barrons.com / articles / china-water-crisis-drought-global-economic-outlook-51663696466
10. « Les producteurs chinois resserrent leur emprise sur les classements de production de polysilicium à mesure que les expansions s’accélèrent », PV Tech : https : / / www.pv-tech.org / chinese-producers-tighten-hold-over-polysilicon-production-rankings-as-expansions- prendre de la vitesse /
11. « Les prix du polysilicium augmentent de plus de 200 % en 2022 en raison de pénuries d’approvisionnement », PV Magazine : https : / / pv-magazine-usa.com / 2022 / 07 / 06 / polysilicon-prices-rise-over-200-in-2022-amid - pénuries d’approvisionnement

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